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福建产业整合、升级及金融支持

 福建产业整合、升级及金融支持

邹小红 陈金龙 占永志(华侨大学工商管理学院,福建泉州362021)

摘要:在产业组织理论和产业整合理论的基础上,针对福建产业发展情况,提出了福建产业整合及升级的“三段论”,即通过重塑行业龙头企业—优化产业链—发展供应链金融的模式,来获得福建产业发展的持续及核心竞争优势。并从供应链金融的视角,突出了金融支持在福建产业整合过程中的作用。

关键词:产业整合;产业升级;供应链金融;金融支持

以梅森、贝恩为代表的哈佛学派提出的产业组织理论,强调了结构(Structure)—行为(Conduct)—绩效(Performance)的SCP分析范式,即市场结构决定企业行为,而企业行为决定市场运行的经济绩效。也就是说在完全市场竞争下,通过不断的减小成本、扩大企业规模,以提高整个产业的集中度,实现良好的市场绩效和产业运行状况。然而,经过多年来的市场竞争,福建省产业发展出现了一些引人关注的变化。

2015年,福建省规模以上工业企业单位数为17 240家,其中大中型企业数仅为3 360家,即超过80%以上工业企业为小型或者微型企业,企业规模普遍偏小。同时,23%的企业处于非营业状态(歇业、关闭或破产),大型工业企业主营业务收入11 769 15亿元,仅占工业企业主营业务收入的约30%,这与其他发达国家相较甚远,出现了“大企业活不了,小企业不好活”的尴尬局面,产业集中度过低。由此看来,福建产业发展面临着产能过剩、产业集中度低、产业竞争力弱等问题。市场竞争未能导致良好的企业行为,多数行业处于“散、乱、低”的状态,未形成产业发展的大市场、大企业和大品牌格局。那么,传统的产业组织理论在福建产业发展领域失效了吗?在新常态经济发展时期,该如何推进福建产业的可持续发展?这些将是本文将要探讨的问题。当前,我国经济发展进入新常态,原有的消费方式和市场格局正在分化,新兴消费正在兴起,供给侧结构性改革成为了适应和引领新常态经济发展的重大创新。产业升级作为与市场需求相适应的螺旋上升过程,是一种“适应性升级”,也是供给侧最强发力点,因此通过何种产业整合模式以促进福建产业升级,以形成新的产业业态,提高产业和福建省区域经济竞争力,成为了福建省产业发展亟待解决的问题。

产业整合通常被认为是通过一定的手段,通过对产业内企业的分工与协作的协调进行资源重新配置,以获得企业和产业核心竞争力及持续发展的过程。自20世纪80年代中后期以来,产业整合几乎已成为美国、日本以及西欧发达国家和地区提升国际竞争力的主要方式,国内外学者因此也展开了对产业整合的模式、影响因素、绩效等方面的研究。不同的学者从不同的视角(整合目的、空间、整合方式、整合形式)归纳出了产业整合的不同模式。综上所述,目前国内外所使用的产业整合模式普遍只是简单的通过企业的横向兼并或者纵向一体化等手段实现规模经济,而没有考虑到整合后的产业是否形成一个良好、高效且可持续运行的产业业态。

金融是现代经济的核心,是引导经济资源配置的重要动力机制。Bernanke提出了“金融加速器”理论,认为金融业与其它产业的共生可以推进产业更快发展。之后国内外学者展开了大量关于金融支持产业发展的研究。本文从一个全新的视角,以供应链金融为立足点,提出了金融应当如何支持福建产业整合升级。

1 福建产业整合升级模式

1. 1 福建产业整合模式选择

产业组织理论的发展经历了从贝恩的SCP范式,到Williamson的交易费用理论再到以Prahalad和Gray Hame为代表的企业能力理论。面对如今严峻的经济形势,复杂的产业结构,产能严重过剩等问题,本文从企业能力理论的观点,提出了福建省产业整合模式的“三段论”,即通过重塑行业龙头企业—优化产业链—发展供应链金融的模式,来获得福建产业的持续及核心竞争优势。

第一阶段:重塑行业龙头企业

福建省产业主要以制造业为主,同时其煤炭、钢铁、船舶、水泥、造纸、石材、化肥、纺织等传统行业存在大量过剩产能,因此急需通过淘汰落后、技术改造、企业兼并重组等方式退出一批转型升级无望的低端低效产能。而龙头企业是工业经济发展的中坚力量,是一个地区经济综合实力和竞争力的集中体现,是带动产业优化升级的主力军,在推动经济增长、带动中小企业发展、解决社会就业、拓展市场、推进转型升级、提升地区形象等方面发挥着非常重要的作用。实践证明,大到一个国家,小到一个地区,综合经济实力的强弱与其大企业数量密切相关,世界(全国)500强企业其地区分布与地域经济发展状况一致。而龙头企业对配套企业的技术水平等要求高,往往要求配套企业保持该产品技术在国内的领先水平,并且做到与龙头企业主产品同时进步,这就大大增加了配套企业的研发投入,而一些配套企业因此被淘汰。形成以龙头企业为产业链顶端,合格的“小而美”的配套企业依次分布的金字塔企业群。将产业的整合与淘汰关闭落后企业结合起来,通过优势大型企业对低水平中小型企业的产业整合来升级其技术水平,而中小企业反过来又生产服务于大型企业。因此,重塑行业龙头企业,回归和转型制造业是福建省产业整合升级的第一阶段。

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第二阶段:以龙头企业为中心,优化产业链近年来,在我国经济增长速度放缓的大环下,福建省经济发展也面临着经济增速下行、产能严重过剩等复杂形势,“产业核心竞争力弱”成为了福建省产业发展的瓶颈。我国在“十二五”规划中确定了“转型升级,提高产业核心竞争力”的发展战略。从跨国公司发展的实践上看,跨国公司更多是以获得产业链的竞争优势作为公司的发展战略。因此提高产业核心竞争力,不仅是提高单个企业的市场表现,更应该是提高产业链整体竞争力作为最终的发展目标。在福建省产业整合升级的第二阶段,以龙头企业为核心,进行产业链的整合,优化产业链,淘汰过剩产能。通过产业链的整合,使得资源在产品的研发、生产、销售等环节中重新优化和分配。继而提高产业链及产业链上各企业的创新能力,获得市场势力,节约交易费用,最终实现生产效率的提高,实现优胜劣汰。

可以看出,通过核心龙头企业的影响力和带动作用,根据龙头企业对配套企业的要求,选择配套企业,构建产业链的关联企业,进行产业链整合,淘汰过剩产能。而图1金字塔中的中型企业和小型企业,则根据对自身特点进行分析,确定优势和劣势,重新定位自身在产业链中的位置,制定长期发展战略,明确企业未来的发展方向。

近20年来产业链的演进发生着深刻的变化,网

络化、纵向一体化趋势越来越显著。作为产业链的重要节点,企业的成长与其产业链的整合行为必然是密不可分的。因此,在福建省产业整合的第二阶段,以大型龙头企业的技术优势或者商业生态来塑造产业链,中型品牌企业通过优异的商业模式来组合产业链,而小型企业则扮演改进产业链和填补产业链的“小而美”的企业角色。那么,整条产业链便能优质而稳定的发展。

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第三阶段:实施供应链金融,金融服务实体经济2005年普惠金融体系(Inclusive Finance System)被提出以后,各种适应后工业时代和消费者主权社会特点的“小、众、美”金融创新层出不穷。供应链金融作为一种群态融资,是普惠金融的重要表现形式之一,在实践中得到了广泛地应用,目前我国供应链金融市场规模已经超过10万亿。而互联网的发展带来了一个全新的大平台经济时代,平台型供应链金融应运而生,为中小企业的融资乃至产业链的发展带来了新的机遇。因此,实施供应链金融,使得金融服务实体经济成为福建省产业整合升级模式选择的最后一个阶段,也是极为关键的一环。

本研究提出的供应链金融是一个带有中介性质的金融平台,是连接金融机构、核心企业、中小企业、物流企业等供应链参与主体,促进供应链金融的有效实现,为中小融资企业和金融机构提供服务,具有法人性质的经济组织。从功能上看,供应链金融平台前端对接各核心企业或者电商平台组成的供应链,实现企业债权的流转交易或者证券化;通过后端金融机构的集中竞价,降低企业融资成本,提高市场资金配置效益,而平台主要通过对两端的企业及机构收取一定的佣金维持运营。供应链金融平台的创建及实施,旨在福建省产业整合过程中,为支持核心企业发展的中小企业提供资金支持,以保证以核心企业为中心的产业链健康而稳定的发展,提高产业链在全球价值链中的位置,降低整条供应链的资金成本、交易成本等。

可以看出,供应链金融平台是依托优质核心企业供应链关系,实现贸易信用在融资企业、平台以及金融机构之间流转的信用交易平台。供应链金融平台主要包括两大系统:供应链信用结算/清算系统及供应链金融服务系统。核心企业加入供应链金融平台后,平台会依据每个企业的经营状况、信用评级给予每个企业可以开具凭证的额度或授信额度。对于核心企业上游供应商来说,可以通过供应链金融信用/结算系统,持有核心企业票据后,提交供应链金融服务系统申请兑付,获得资金;对于下游经销商来说,主要采用仓单质押融资,金融机构代经销商支付给核心企业货款,取得质押仓单,经销商还款后,取得相应货。

1. 2福建产业整合模式与总路径

福建省产业整合升级总路径与整体格局的改变概括其中。福建省产业发展面临的宏观环境是国际危机产生的需求萎缩,产业转移导致成本优势的消失。行业环境主要是产业集中度不够,产业集群没有转化成产业链优势。因此,福建省产业整合升级可以遵循以下路径:大型企业通过兼并重组进一步提升核心实力、产业集中度,大量中型企业转为合格生产型企业,中小型企业大部分转化为核心企业的加工、服务型企业,小部分则通过细分市场,寻找市场空隙走向“小而美”公司。通过产业链整合,改变原来分散的产业格局,提升产业链整体竞争力,形成一个良好的产业业态。最后,通过产融结合与金融服务实体策略,实施供应链金融,为福建省产业整合升级提供资金和业务,使得产业稳定发展。

2 福建产业整合升级的的金融支持

2. 1 建立多层次资本市场体系,扩宽企业融资渠道

在产业整合的第一阶段,主要是通过产业内的兼并、重组等手段进行。因此要积极推进企业兼并重组,鼓励跨地区、跨所有制兼并重组,推动重点行业兼并重组,引导企业业务结构重组,并加大对企业兼并重组的金融支持。一是加大信贷支持。通过并购贷款等措施,支持符合条件的企业开展并购重组,大力引导银行业金融机构盘活存量信贷资产,开发符合中小企业创业创新发展需求的信贷新产品、新业务,针对不同类型中小企业提供多样化、个性化的融资服务。二是设立产业投资基金。设立产业投资基金,优先投向中小企业创业创新、大中型企业并购重组及转型升级项目,支持企业成长壮大。鼓励各类投资者通过股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金等形式参与企业兼并重组。三是建立多层次资本市场体系。总体来看,福建中小企业板上市公司、创业板上市公司和在场外中小企业股份转让系统挂牌的公司数量比例偏低,这不但限制了资本市场实现自发筛选功能,也抑制了小企业的创新积极性,场外交易市场在为风险投资、私募基金和公司投资者提供退出渠道方面的优势也由于其力量过于单薄而无法体现。因此,政府应该出台相关金融政策:在进一步推进新三板市场扩容的同时,加快新三板市场法制建设的步伐,出台针对交易主体和交易制度的详实全面的法律法规,加强监管力度;尽快建立转板机制,打通多层次资本市场体系的转换通道。借鉴美国的经验,结合上市制度、退市制度和转板制度,规范转板的条件和程序,在不同层次的市场内建立双向转板机制,改善场内外市场的流动性,降低企业在场间上市、退市和转板的成本。

2. 2 构建供应链金融平台,健全增信机制

中小企业融资难、融资贵等问题,成为了制约整个产业链稳定发展的重要因素。因此,产业整合的第二阶段,需利用核心企业,健全增信机制,构建供应链金融平台。供应链金融平台是服务于融资企业与金融机构,促进供应链中尤其是中小企业的资金融通,有助于解决供应链中小企业融资需求的第三方市场组织,其实质是一类金融中介,是连接金融机构、核心企业、中小企业、物流企业等供应链参与主体,促进供应链金融的有效实现,为中小融资企业和金融机构服务,具有法人性质的经济组织。

该平台具备信用创造、价值创造等诸多功能,为产业链中小企业融资提供了一条有效的新途径。从国外实践来看,供应链金融平台运行需要具备一些基础条件,需要政府提供相关政策支持。

第一,信息技术。平台运行需要良好的技术基础条件保障应收账款在线交易的安全。主要的有电子票据等文件传输、转让以及数字签名技术。同时,信息机构功能不健全、信息系统功能不发达都不利于企业信用数据的搜集,由此导致买家支付历史数据缺失,阻碍了平台的发展。

第二,法律基础。立法和司法系统对平台业务开展起到关键作用。如商业法律是否承认保理业中应收账款的买卖行为、商业法律是否承认保理是一种融资服务等。对这类基本问题进行法律确认,有利于保障供应链金融平台提供融资业务的合法性。此外,还必须有保证电子交易安全的监管环境。

第三,税收政策。税收政策要有针对性地支持供应链金融业务的发展,比如对银行融资利息允许税前抵扣,则对供应链平台融资业务中的利息也提供这种政策优惠,以及平台融资业务提供其他税收减免政策,以降低中小企业融资成本。要推进供应链金融平台的发展,首先要加快产业整合,培育龙头企业。国内外多数供应链金融平台的运行都离不开供应链核心企业的支持配合,平台信用创造的根本在于核心企业的信用。因此,要加快产业整合,培育供应链核心企业,改造产业链上下游中小企业,增强核心企业凝聚力,为供应链金融平台业务开展提供良好的产业条件。其次要加强立法监管,优化配套发展环境。针对供应链金融平台运行过程中的债权转让、债权确认、违约追溯、电子数据文件合法性等关键问题完善立法;加强平台电子交易安全监管,加快研究出台专门的监管和服务措施,保障平台健康稳定发展;培育和引进一批与平台运行相配套的第三方支付、物流、信用评估、检测、认证等服务机构,提升配套服务能力,形成便捷高效的第三方服务体系。

2. 3 推进产融结合

从实践角度,国内产融结合途径有四类:第一类是“银企合作”或“产融合作”。产业集团或企业的运营离不开存贷款、结算、信托、债券发行、股票上市、并购重组、财产及员工保险等。因此,产融必须合作,甚至结成长期、稳定的伙伴关系。第二类是产业集团内设财务公司等金融机构,围绕集团主业,面向成员企业开展金融服务,属于内部金融。第三类则是产业集团对外部金融机构进行投资,不控股,也不主导,可称为“获利投资”。第四类即产业集团或企业设立、收购银行、证券、保险、期货等金融机构,甚至主导其经营。

促进福建省产融合作,要坚持市场主导,政府引导原则。政府部门应该引导、扶持市场上有条件的企业率先整合转型,不断提高一体化供应链管理水平,在此基础上开展供应链金融服务,构建适合本地区的产融整合模。

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